Forex forward cover

Förstå Forex Forward Transactions Uppdaterad: 14 juli 2016 kl. 08:48 En framåtriktad transaktion på valutamarknaden är ett avtalsmässigt avtal om att delta i en valutatransaktion på ett annat datum än spotvärdesdagen till en viss växelkurs. Mer på plats transaktion. Eftersom en valutahandling som avvecklas på två arbetsdagar (eller en för USDCAD) generellt anses vara en punktöverenskommelse, innebär det att terminsdatum normalt sett kommer att lösa mer än två arbetsdagar från transaktionsdagen. Terminering av terminskontrakt är vanligtvis förekommande i över-the-counter eller OTC-forward-marknaden mellan motparter som utarbetar kontraktsvillkoren bland dem, vanligtvis via telefon. Också känt som ett terminskontrakt, terminskontrakt eller terminskontrakt omfattar en valutaterminstransaktion i allmänhet att man köper en valuta och säljer en annan samtidigt för leverans till en viss kurs på samma datum (annan än spot). Interbankmarknaden går överens till standardiserade värdedatum, ibland kallade raka datum, som en vecka, en månad, två månader, tre månader, sex månader, nio månader och ett år från spotdagen. Framåt med värdetid som inte överensstämmer med dessa raka datum kallas ibland udda datum framåt. De används av många bankkunder som kan begära terminskontrakt med datum anpassade till deras specifika säkringsbehov. Framtidspriserna för udda datum bestäms vanligen av prissättningen för de omgivande raka datumen som lätt kan erhållas från marknaden. Valutadatumet Valutaväxling eller leveransdatum är helt enkelt det avtalade datumet för ömsesidig leverans av de valutor som anges i ett terminskontrakt. Detta datum kan vara dagar, månader eller till och med år efter transaktionsdagen. Till följd av denna flexibilitet i värdedatum kan ett terminsavtal enkelt anpassas för att möta en heders specifika valutaförsättningsbehov baserat på deras förväntade valutaflöden. Dessutom, hur växelkursen rör sig mellan transaktionsdagen och dess värde har liten inverkan, annat än kanske från kreditrisksynpunkt. Detta beror på att motparterna redan har kommit överens om en växelkurs för de berörda valutorna som kommer att användas när värdet för avveckling av valutorna äntligen kommer fram. Genomföra en vidarebefordranstransaktion Eftersom värdet på terminskontrakt rör sig mer eller mindre i takt med räntefrekvensen innebär det normalt att man först gör en spothandel med önskad valuta för att fixa den mer flyktiga delen av terminspriset. För att sedan få framräntan kommer motparterna att tillägga eller subtrahera valutakursmarknaden för valutaväxling för det önskade terminsdatumet som avser det berörda valutaparet. Framåt och kostnaden för bära Forexbytespunkterna bestäms matematiskt från nettokostnaden för att låna en valuta och låna den andra under den tidsram som omfattas av terminskontraktet. Detta kallas ofta kostnaden för bär eller helt enkelt bära. Swappunkterna är därför baserade på antalet dagar mellan spotvärdesdagen och terminsperioden för terminskontrakt samt på de interbankintervall som gäller för det aktuella värdet som gäller för var och en av de båda valutorna. I allmänhet kommer bären att vara positiv för att sälja valutan med den högre räntan framåt och kommer att vara negativ för att köpa valutan med den högre räntevalutan framåt. Kostnaden för bära kommer att vara mer eller mindre neutral för par av valutor som har samma räntor. Riskredovisning: Valutakurshandel på marginal har en hög risknivå och kan inte vara lämplig för alla investerare. Det finns möjlighet att du kan förlora mer än din första insättning. Den höga hävstångseffekten kan fungera mot dig såväl som för dig. Valuta Framåt BREAKING DOWN Valutaväxling Till skillnad från andra säkringsmekanismer som valutaterminer och optionsavtal som kräver en förskottsbetalning för marginalbehov och premiebetalningar, respektive valutautbyte, gör det vanligtvis inte kräver en förskottsbetalning när den används av stora företag och banker. En valuta framåt har dock liten flexibilitet och utgör en bindande skyldighet, vilket innebär att kontraktsköparen eller säljaren inte kan gå bort om den inlåsta kursen i slutändan visar sig vara skadlig. För att kompensera för risken för icke-leverans eller icke-avveckling, kan finansiella institut som handlar i valuta framåt kräva en insättning från detaljhandelsinvesterare eller mindre företag med vilka de inte har ett affärsförhållande. Mekanismen för att bestämma en valutaterminskurs är enkel och beror på räntedifferenser för valutaparet (förutsatt att båda valutorna är fritt handlade på valutamarknaden). Anta exempelvis en aktuell spotränta för den kanadensiska dollarn i US1 C1.0500, en årsränta för kanadensiska dollar om 3 och enårig ränta för US-dollar på 1,5. Efter ett år, baserat på ränteparitet. US1 plus ränta vid 1,5 skulle motsvara C1.0500 plus ränta vid 3. Eller US1 (1 0.015) C1.0500 x (1 0.03). Så US1.015 C1.0815 eller US1 C1.0655. Den årliga framåtkursen i detta fall är således US C1.0655. Notera att eftersom den kanadensiska dollarn har en högre ränta än den amerikanska dollarn handlar den till en förskottsrabatt till greenbacken. Den faktiska spoträntan för den kanadensiska dollarn ett år från och med nu har inte någon korrelation med den ettåriga terminsräntan för närvarande. Valutakursen baseras endast på räntedifferenser och innehåller inte investerarnas förväntningar på var den faktiska växelkursen kan vara i framtiden. Hur fungerar en valuta framåt som en säkringsmekanism Anta att ett kanadensiskt exportföretag säljer USD 1 miljon varor till ett amerikanskt företag och förväntar sig att exporten fortskrider ett år från och med nu. Exportören är oroad över att den kanadensiska dollarn kan ha stärkts från dagens nuvarande pris (på 1.0500) per år, vilket innebär att det skulle få färre kanadensiska dollar per dollar. Den kanadensiska exportören inleder därför ett terminskontrakt för att sälja 1 miljon om året från den nuvarande terminen US1 C1.0655. Om ett år från och med nu är spoträntan US1 C1.0300 vilket innebär att C har uppskattat som exportören hade förväntat sig genom att låsa in terminsräntan, har exportören gynnat C35.500 (genom att sälja US1 miljoner vid C1.0655, snarare än vid spothastigheten av C1.0300). Å andra sidan, om spoträntan ett år från och med nu är C1.0800 (det vill säga att C försämras i motsats till exportörernas förväntningar), har exportören en teoretisk förlust på C14.500. Valutaterminskontrakt Valutaterminskontrakt används som en utländsk valutasäkring när en investerare har skyldighet att antingen göra eller ta ut utländsk valuta vid någon tidpunkt i framtiden. Om datumet för utländsk valuta och sista handelsdagen för valutaterminskontraktet matchas, har investeraren faktiskt låst i växelkursbetalningsbeloppet. Genom att låsa in ett terminsavtal för att sälja en valuta sätter säljaren en framtida växelkurs utan någon uppskjuten kostnad. Till exempel tecknar en amerikansk exportör idag ett kontrakt för att sälja hårdvara till en fransk importör. Villkoren i kontraktet kräver att importören betalar euro på sex månader. Exportören har nu en känd euro fordran. Under de närmaste sex månaderna ökar dollarns värdet på euron fordran eller faller beroende på fluktuationer i växelkursen. För att mildra hans osäkerhet om växelkursens riktning kan exportören välja att låsa i den takt som han kommer att sälja euro och köpa dollar på sex månader. För att åstadkomma detta säkrar han euron fordran genom att låsa in en framåtgående. Detta arrangemang lämnar exportören fullständigt skyddad om valutan avtar under kontraktsnivån. Men han ger upp alla fördelar om valutan uppskattar. Faktum är att säljaren av en terminsränta står inför obegränsade kostnader om valutan uppskattar. Detta är en stor nackdel för många företag som anser att detta är den verkliga kostnaden för en terminsränta. För företag som anser att detta bara är en möjlighetskostnad är denna aspekt av en framåtriktad kostnad en acceptabel kostnad. Av denna anledning är framåt ett av de minst förlåtande säkringsinstrumentet eftersom de kräver att köparen ska beräkna exponeringsbeloppets framtida värde exakt. Liksom andra framtida och terminsavtal har valutaterminskontrakten standardkontraktstorlekar, tidsperioder, avvecklingsförfaranden och handlas på regulerade börser över hela världen. Valutaterminskontrakt kan ha olika kontraktsstorlekar, tidsperioder och avvecklingsförfaranden än terminsavtal. Valutaväxlingskontrakt betraktas som över-the-counter (OTC) eftersom det inte finns någon centraliserad handelsplats och transaktioner sker direkt mellan parter via telefon och online handelsplattformar på tusentals platser över hela världen. Utvecklades och växte på 70-talet när regeringarna slappna av sin kontroll över sina valutor. Används huvudsakligen av banker och företag för att hantera valutarisk. Tillåter att användaren låser in eller ställer in en framtida växelkurs. Parterna kan leverera valutan eller lösa skillnaden i priser med kontanter. Exempel: Valutaterminskontrakt Abp A har en utländsk del i Italien som kommer att skicka den 10 miljoner euro om sex månader. Corp. En kommer att behöva byta euro för de euro som den kommer att ta emot från suben. Med andra ord, Corp A är långa euro och korta dollar. Det är korta dollar eftersom det kommer att behöva köpas dem inom en snar framtid. Corp. A kan vänta i sex månader och se vad som händer på valutamarknaden eller ingå ett valutaterminskontrakt. För att uppnå detta kan Corp A korta framåtriktat kontrakt eller euro och gå långa dollar. Corp. A går till Citigroup och mottar ett citat på .935 på sex månader. Detta gör att Corp A kan köpa dollar och sälja euro. Nu Corp. A kommer att kunna vända sin 10 miljoner euro till 10 miljoner x.935 935.000 dollar på sex månader. Sex månader från nu om priserna är vid .91, kommer Corp A att vara extatisk eftersom det kommer att ha realiserat en högre växelkurs. Om räntan har ökat till .95, skulle Corp A fortfarande få den .935 som den ursprungligen kontrakterar för att ta emot från Citigroup, men i detta fall kommer Corp A inte att ha fått fördelen av en mer gynnsam växelkurs.