Cash uppgörelse optioner

Optioner Kontraktsuppgörelser Avveckling är processen för villkoren i ett optionsavtal som ska lösas mellan de berörda parterna när de utövas. Övning kan ske frivilligt om innehavaren väljer att träna vid någon tidpunkt före utgången, eller automatiskt, om kontraktet är i pengarna vid utgången. Även om avvecklingen är tekniskt mellan innehavaren av optionsavtal och författaren av dessa kontrakt, hanteras processen faktiskt av en clearingorganisation. När innehavaren övar, eller ett alternativ utövas automatiskt, är det clearingorganet som effektivt löser kontrakten med innehavaren. Clearinghuset väljer sedan slumpmässigt en författare av dessa kontrakt och utfärdar dem med ett uppdrag som förpliktar dem att uppfylla villkoren i kontrakten. Slutresultatet är i princip detsamma att innehavaren antingen köper eller säljer den underliggande säkerheten (beroende på huruvida dess samtal eller köpoptioner) och författaren uppfyller den andra änden av transaktionen. Theres bara en annan fest i mitten som i grunden ser till att hela processen går smidigt. Oavsett om du utövar alternativ du äger eller tar emot ett uppdrag på kontrakt du har skrivit, är den delen av processen relativt osynlig och hanteras alla av din mäklare. Det finns två metoder som kan lösas vid utövandet av fysisk avveckling och kontantavräkning. Alla kontrakt kommer att ange vilken avvecklingsform som gäller. Nedan förklarar vi båda dessa avvecklingstyper och hur de fungerar. Sektion Innehåll Snabblänkar Rekommenderade alternativ Mäklare Läs recension Besök Mäklare Läs recension Besök Mäklare Läs recension Besök Mäklare Läs recension Besök Mäklare Läs recension Besök Mäklare Fysisk avveckling Fysisk avveckling är den vanligaste formen av avveckling. Fysiskt avvecklade alternativ är de som involverar den faktiska leveransen av den underliggande säkerheten som de är baserade på. Innehavaren av fysiskt avvecklade köpoptioner skulle därför köpa den underliggande säkerheten om de utövades, medan innehavaren av fysiskt avvecklade köpoptioner skulle sälja den underliggande säkerheten. Fysiskt avvecklade alternativ tenderar att vara amerikansk stil, och de flesta aktieoptionerna är fysiskt avvecklade. Det är inte alltid omedelbart uppenbart när man tittar på alternativ eftersom de anges om de är fysiskt avgjorda eller kontantavräknade, så om den här aspekten är viktig för dig är det väl värt att kontrollera att det är helt säkert. I praktiken om ett alternativ är fysiskt avgjort eller kontant avvecklas är inte särskilt relevant det ofta. Detta beror på att de flesta handlare faktiskt inte tränar, men försöker snarare göra vinster genom köp och försäljningskontrakt. Kontantavräkning Kontantavveckling är inte lika vanlig som fysisk avveckling, och det används vanligtvis för optionsavtal baserat på värdepapper som inte överförs enkelt eller levereras. Till exempel är kontrakt som baseras på index, utländska valutor och råvaror vanligtvis kontantavräknade. Kontantavräknade alternativ är vanligtvis europeisk stil, vilket innebär att de avvecklas automatiskt vid utgången av de om de har vinst. I grund och botten, om det finns något inneboende värde i kontrakt vid tidpunkten för utgången, då den vinsten betalas till innehavaren av kontrakten vid den tiden. Om kontrakten är i pengar eller ut av pengarna, vilket betyder att det inte finns något eget värde, så löper de värdelösa och inga pengar byter händer. Upphovsrätt kopia 2017 OptionsTrading. org - All Right Reserved. Cash Settlement Vad är en kontantavräkning En kontantavräkning är en avvecklingsmetod som används i vissa terminer och optionsavtal där, vid utgången av eller utövandet, levererar säljaren av det finansiella instrumentet inte den faktiska underliggande tillgång men överför den därmed sammanhängande kassaflödet. För säljare som inte önskar att ta faktiskt innehav av den underliggande kontanta råvaran. en kontantavveckling är en bekvämare metod för att genomföra terminer och optionsavtal. Till exempel är köparen av ett kontantavvecklat bomulls futuresavtal skyldigt att betala skillnaden mellan spotpriset på bomull och terminspriset, snarare än att behöva ta ägande av fysiska bomullsbuntar. AVSLUTNING Kontantavräkning Terminer och optionsavtal är derivatinstrument som har värden baserade på en underliggande tillgång. Tillgången kan vara ett eget kapital eller en vara. När ett kontrakt om terminskontrakt eller optionsavtal löper ut eller utövas är konceptet att kontraktsinnehavaren ska leverera den fysiska varan eller överföra aktiernas faktiska aktier. Detta kallas fysisk leverans och är mycket mer besvärlig än en kontantavräkning. Om en investerare saknar ett terminsavtal för 10 000 silver, till exempel är det obekvämt vid kontraktets slut att innehavaren fysiskt levererar silver till en annan investerare. För att kringgå detta kan termins - och optionsavtal genomföras med kontantavräkning, där innehavaren av positionen i slutet av kontraktet antingen krediteras eller debiteras skillnaden mellan inledande pris och slutlig avräkning. Ett exempel på Kontantavveckling Futures-kontrakt tas ut av investerare som tror att en vara kommer att öka eller minska i pris i framtiden. Om en investerare saknar ett terminsavtal för vete antar han att priset på vete kommer att minska på kort sikt. Ett kontrakt inleds med en annan investerare som tar den andra sidan av myntet, troende vete kommer att öka i pris. I det här exemplet saknar en investerare ett terminsavtal för 100 buskar vete för totalt 10 000. Det betyder att i slutet av kontraktet, om priset på 100 buskar vete sjunker till 8 000, är ​​investeraren inställd på att tjäna 2.000. Om emellertid priset på 100 buskar vete ökar till 12 000, förlorar investeraren 2000. Konceptuellt, i slutet av kontraktet, levereras 100 buskar vete till investeraren med den långa positionen. För att göra det enklare kan en kontantavräkning användas. Om priset stiger till 12 000, är ​​den korta investeraren skyldig att betala skillnaden mellan 12 000 - 10 000, eller 2 000, istället för att faktiskt leverera vetet. Omvänt, om priset sjunker till 8 000 betalas investeraren 2 000 av den långa positionen. Kassaförlikning Kontantavräkning är ett sätt att avveckla terminskontrakt eller terminkontrakt med kontanter snarare än genom fysisk leverans av den underliggande tillgången. Parterna löser sig genom att betala den förlust som hänför sig till kontraktet i kontanter när kontraktet löper ut. I framtida eller framtida avtal accepterar köparen att köpa någon tillgång i framtiden till ett pris som avtalats idag. I fysiskt avvecklade framtida och framtida avtal betalas hela inköpspriset av köparen, och den faktiska tillgången levereras av säljaren. Till exempel: Företag A ingår ett terminskontrakt för att köpa 1 miljon fat olja på 70 barrel från företag B på ett framtida datum. På det kommande datumet skulle bolag A behöva betala 70 miljoner till bolag B och i utbyte motta 1 miljon fat olja. Om kontraktet likväl var likvärdigt skulle köparen och säljaren helt enkelt utbyta skillnaden i tillhörande kontantpositioner. Kontantpositionen är skillnaden mellan tillgångens spotpris på avvecklingsdagen och det avtalade priset som dikterats av terminsavtalet. Fortsatt från ovanstående exempel, om köparen i stället för att betala säljaren 70 miljoner betalade honom 20 miljoner på avvecklingsdagen var oljepriset 50 per fat. Detta är skillnaden mellan priset på 1 miljon fat på den dagen och det överenskomna priset - och säljaren skulle inte leverera någon olja till köparen. Om å andra sidan priset på olja var 80 per fat, skulle säljaren betala köparen 10 miljoner kontant och leverera ingen olja. Det kan tyckas förvirrande om varför kontantpositionen är skillnaden mellan spotpriset vid avräkning och det överenskomna priset för forwardfutures. Med hjälp av ovanstående exempel bör du överväga om priset på olja var 50 per fat och kontraktet var fysiskt avgjort. Det skulle betala säljaren 70 miljoner och mottog 1 miljon fat i gengäld. Marknadsvärdet på oljan är dock bara 50 per fat, vilket innebär att den betalade mer än spotpriset för olja. Med andra ord, om bolag A skulle sälja oljan omedelbart efter det att den hade fått oljan skulle den bara få 50 miljoner, med en förlust på 20 miljoner. Samma princip gäller om spotpriset på olja är 80 per fat vid utgången i stället för att ha en förlust, företaget A har nu en vinst. Varför använder parterna kontantavveckling Kontantavräkning är användbar och föredras ofta eftersom det eliminerar mycket av transaktionskostnaderna som annars skulle uppstå när fysiskt levererar ett gott. Till exempel kommer ett terminsavtal på en korg av aktier som SampP 500 (SPX) alltid att lösas kontant på grund av besväret, opraktiken och extremt höga transaktionskostnader som är förknippade med att leverera aktier i alla 500 företag. Eftersom de kostnader som är förknippade med kontantavvecklade kontrakt är lägre, vädjar det till både häckare och spekulanter. Kontantavveckling bidrar också till att minska kreditrisken för terminskontrakt. Vid inlösen av ett terminsavtal måste varje part deponera pengar till ett marginalkonto där vinster och förluster betalas in eller tas ut av. Kontrakt för framtiden betalas kontant varje dag och vinstlösen tas emot varje dag, vilket eliminerar chansen att en part inte kommer att kunna betala. De flesta framåt och framtida finansiella tillgångar är kontanta. Till exempel terminsavtal. vilka är terminkontrakt på räntesats. är alltid kontantavvecklade eftersom den underliggande är en ränta som inte är fysiskt leveransbar. Handelsvaror. Även om det ofta är fysiskt avgjort, kan det också betalas kontant så länge som en obestridlig, obestridd åtgärd av spotpriset avtalas i förhand. Kontanter med avveckling gör det möjligt för företagen att minska kostnaden för säkring. Hur fungerar kontantavveckling Ett snabbt exempel skulle hjälpa till att illustrera punkten. Antag att Company Z, ett flygbolag, köper sitt bränsle från lokala, välkända återförsäljare, men vill säkra mot stigande bränslekostnader. Den köper (ta den långa positionen) ett terminsavtal till priset av 50 per fat för att låsa i inköpspriset. Det har emellertid en lång etablerad relation med lokala leverantörer, och det föredrar att fortsätta att köpa från sina etablerade leverantörer istället för att få bränsle från säljaren av terminsavtalet. Om terminsavtalet var fysiskt avgjort skulle företaget Z vid utgången av det tidigare avtalade terminspriset få det aktuella bränslet från säljaren oavsett spotpriset (nuvarande marknadspris). Om spotpriset var 75 per fat har Company Z en vinst på 25 per fat, eftersom det bara betalar 50 per fat i stället för 75. Om spotpriset var 25 per fat har Company Z en förlust på 25 per fat eftersom det måste betala 50 per fat när det bara kunde ha betalat 25 om det inte hade ingåtts i kontraktet. Genom att ingå terminsavtalet låser företaget Z i inköpspriset på bränsle, vilket effektivt tar bort eventuell osäkerhet om bränslekostnaden. Om kontraktet emellertid var kontant, skulle företaget Z få skillnaden i kontanter mellan spotpriset och terminspriset. Om spotpriset vid utgången är 75, har Company Z återigen fått en vinst på 25 per fat. Detta beror på att det bara behöver betala 50 per fat, men kan omedelbart sälja det till 75, vilket ger en 25 omedelbar vinst. Det är här bekvämligheten med kontantavveckling gör det önskvärt. Snarare än att betala 50 per fat och ta emot det faktiska bränslet, skulle kontraktet säljaren helt enkelt betala Company Z 25, eller skillnaden mellan spot - och terminspriset. Detta gör det möjligt för Company Z att köpa bränsle från sin etablerade leverantör till spotpriset på 75. Eftersom den erhållit 25 per fat från säljaren av terminsavtalet, kvarstår den slutliga nettokostnaden för Company Z 50 per fat. Om spotpriset skulle sänka till 25 per fat, så har Company Z en förlust (eftersom den kunde köpa bränsle på den öppna marknaden för 25 men har låst i köpeskillingen vid 50) och måste betala säljaren 25. Men, trots förlusten, kan den nu köpa bränsle till spotpriset på 25 per fat, och därigenom är den totala kostnaden 50 per fat. bestcashloans. org. uk